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Neutrales Ergebnis |
2008 |
2007 |
+/– |
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Veräußerungsgewinne |
89 |
339 |
-250 |
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Firmenwert-Abschreibungen |
– |
– |
– |
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Restrukturierungen, Sonstige |
-574 |
-488 |
-86 |
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Neutrales Ergebnis |
-485 |
-149 |
-336 |
Das neutrale Ergebnis sank um 336 Mio. € auf -485 Mio. €. Seine einzelnen Positionen haben sich folgendermaßen entwickelt:
- Die Veräußerungsgewinne lagen bei 89 Mio. € und damit deutlich unter dem Vorjahreswert (339 Mio. €). Dieser enthielt noch den Buchgewinn aus dem Verkauf unserer niederländischen Gasnetze. Darüber hinaus hatten wir 2007 einen 25 %-Anteil an der rhenag Rheinische Energie AG auf die RheinEnergie AG übertragen. 2008 haben wir weitere 8,23 % an der rhenag abgegeben und dabei einen Veräußerungsgewinn erzielt.
- Das unter „Restrukturierungen, Sonstige“ ausgewiesene Ergebnis hat sich trotz des Wegfalls hoher Belastungen aus dem Vorjahr verschlechtert. Es sank um 86 Mio. € auf -574 Mio. €. Dazu beigetragen hat ein Sondereffekt aus der bilanziellen Erfassung von Derivategeschäften, die der preislichen Absicherung von Terminkontrakten (Grundgeschäften) dienen. Gemäß IFRS sind bestimmte Derivate mit den Marktwerten am jeweiligen Stichtag zu bilanzieren, während die (genau umgekehrt reagierenden) Grundgeschäfte erst später bei ihrer Realisierung ertragswirksam erfasst werden dürfen. Dadurch entstehen kurzfristige Ergebniseffekte, die sich im Laufe der Zeit wieder aufheben. Da der einseitige Ausweis der Marktwertveränderungen der Derivate die ökonomische Realität nicht widerspiegelt, weisen wir sie seit dem Halbjahresabschluss 2008 im neutralen Ergebnis aus. Zum 31. Dezember 2008 verzeichneten wir durch sie eine Belastung von 404 Mio. €. Neben dem erläuterten Derivate-Effekt ist in der Position „Restrukturierungen, Sonstige“ auch die planmäßige Abschreibung auf den Kundenstamm von RWE npower enthalten. Mit 279 Mio. € lag sie wechselkursbedingt unter dem Vergleichswert für 2007 (325 Mio. €). Aus Veränderungen der Kernenergie-Rückstellungen fielen Erträge in Höhe von 143 Mio. € an (Vorjahr: 178 Mio. €).
