Hedges

Fair Value Hedges dienen vor allem der Absicherung von festverzinslichen Ausleihungen und Verbindlichkeiten gegenüber Marktpreisrisiken. Mit den Sicherungsmaßnahmen wird das Ziel verfolgt, die festverzinslichen Instrumente in variabel verzinsliche Instrumente zu transformieren und damit ihren beizulegenden Zeitwert zu sichern. Als Sicherungsinstrumente dienen Zins-Swaps und Zins-Währungs-Swaps. Bei Fair Value Hedges werden sowohl das Derivat als auch das Grundgeschäft hinsichtlich des abgesicherten Risikos erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Der beizulegende Zeitwert der im Rahmen von Fair Value Hedges eingesetzten Sicherungsinstrumente belief sich zum Abschlussstichtag auf 50 Mio. € (Vorjahr: -25 Mio. €).

Aus der Buchwertanpassung der Grundgeschäfte resultierten im Berichtsjahr im Finanzergebnis erfasste Verluste in Höhe von 67 Mio. € (Vorjahr: 2 Mio. €); aus Veränderungen der Sicherungsinstrumente wurden Gewinne in Höhe von 65 Mio. € (Vorjahr: 0 Mio. €) im Finanzergebnis erfasst.

Cash Flow Hedges dienen vor allem der Absicherung gegenüber Fremdwährungs- und Preisrisiken aus künftigen Umsätzen und Beschaffungsgeschäften. Als Sicherungsinstrumente dienen Devisentermingeschäfte und Devisenoptionsgeschäfte sowie Commodity Glossar-Termingeschäfte, -Optionen, -Futures und -Swaps. Die Fair-Value-Änderungen der Sicherungsgeschäfte werden im Other Comprehensive Income erfasst, bis das Grundgeschäft realisiert wird. Im Realisationszeitpunkt des Grundgeschäfts wird der Erfolgsbeitrag des Sicherungsgeschäfts aus dem Other Comprehensive Income aus- und in die Gewinn- und Verlustrechnung eingebucht. Der bilanzierte beizulegende Zeitwert der im Rahmen von Cash Flow Hedges eingesetzten Sicherungsinstrumente betrug zum Abschlussstichtag -409 Mio. € (Vorjahr: 426 Mio. €).

Die im Rahmen von Cash Flow Hedges abgesicherten künftigen Umsätze und Beschaffungsgeschäfte werden voraussichtlich in den folgenden fünf Jahren fällig.

Im Berichtsjahr wurden Änderungen der beizulegenden Zeitwerte der im Rahmen von Cash Flow Hedges eingesetzten Sicherungsinstrumente in Höhe von 1.794 Mio. € (Vorjahr: 157 Mio. €) erfolgsneutral im Accumulated Other Comprehensive Income erfasst. Diese Wertänderungen stellen den effektiven Teil der Sicherungsbeziehungen dar.

Ineffektivitäten aus Cash Flow Hedges wurden in Höhe von 1 Mio. € als Aufwand (Vorjahr: Ertrag 14 Mio. €) in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Darüber hinaus wurden ursprünglich erfolgsneutral gebuchte Wertänderungen aus Cash Flow Hedges im Berichtsjahr in Höhe von 1.244 Mio. € als Ertrag (Vorjahr: Aufwand 219 Mio. €) realisiert.

Hedges von Nettoinvestitionen in ausländische Teileinheiten dienen der Absicherung gegenüber Fremdwährungsrisiken aus den Beteiligungen mit ausländischer Funktionalwährung. Als Sicherungsinstrumente dienen Anleihen verschiedener Laufzeiten in den entsprechenden Währungen sowie Zins-Währungs-Swaps. Währungskursänderungen aus den sichernden Anleihen sowie Fair-Value-Änderungen der sichernden Zins-Währungs-Swaps fließen in die Währungsumrechnungsdifferenz im Other Comprehensive Income ein. Der beizulegende Zeitwert der Sicherungsinstrumente, die für Nettoinvestitionen in ausländische Teileinheiten eingesetzt wurden, betrug zum Abschlussstichtag 1.255 Mio. € (Vorjahr: 2.548 Mio. €).

Im Berichtsjahr wurden Ineffektivitäten aus Hedges von Nettoinvestitionen in ausländische Teileinheiten in Höhe von 4 Mio. € als Aufwand (Vorjahr: Ertrag 36 Mio. €) in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.