Aktienoptionsprogramme

Aktienoptionsprogramme
Es besteht ein bedingtes Kapital in Höhe von 51.200.000 € (Vorjahr: 51.200.000 €) zur Bedienung von Bezugsrechten für auf den Inhaber lautende Stammaktien an Mitglieder des Vorstands sowie weitere Führungskräfte der RWE AG und nachgeordneter verbundener Unternehmen.

Der Vorstand der RWE AG wurde ermächtigt, bis zum Ablauf des 8.3.2004 im Rahmen des Aktienoptionsprogramms für Führungskräfte (AOP-F) nicht übertragbare Bezugsrechte auf bis zu 20.000.000 Stammaktien an oben genannten Personenkreis auszugeben. Für die Bezugsrechte gilt eine Wartezeit von drei Jahren und eine Laufzeit von fünf Jahren nach ihrer jeweiligen Ausgabe.

Bisher wurden folgende Bezugsrechte ausgegeben:

Die Bezugsrechte können nur dann ausgeübt werden, wenn der Börsenkurs der Stammaktie – errechnet auf der Grundlage des Total-Return-Ansatzes – bis zur Ausübung um jährlich durchschnittlich mindestens 6 % gestiegen (absolute Performance) und im selben Zeitraum nicht mehr als zehn Prozentpunkte hinter dem Dow-Jones-STOXX-Aktienindex zurückgeblieben ist (relative Performance). Die jeweils vierwöchigen Ausübungszeiträume beginnen mit dem 21. Börsentag nach der Veröffentlichung vorläufiger Umsatz- und Ergebniszahlen des abgelaufenen Geschäftsjahres und nach der Veröffentlichung des Halbjahresergebnisses.

Die Bezugsrechte können gegen Zahlung des Ausübungspreises ausgeübt werden. Der Ausübungspreis entspricht dem Börsenkurs der Stammaktie am ersten Börsentag nach Ablauf des maßgeblichen Ausübungszeitraums, abzüglich eines Abschlags, der sich aus der absoluten und der relativen Performance-Komponente zusammensetzt. Der Abschlag ist auf 40 Prozentpunkte begrenzt.

Die Ausübungsbedingungen sehen vor, dass die Bezugsrechte statt mit jungen Aktien aus dem bedingten Kapital mit bereits bestehenden Stammaktien bedient werden können oder anstelle von Stammaktien der Abschlag in bar geleistet wird. Soweit die Bezugsberechtigten nicht bei der RWE AG beschäftigt sind, werden die mit der Ausübung verbundenen Aufwendungen durch die jeweilige Konzerngesellschaft getragen.

Im Geschäftsjahr 2002 wurde auf Basis eines Beschlusses des Aufsichtsrats für Mitglieder des Vorstands sowie weitere Führungskräfte der RWE AG und nachgeordneter verbundener Unternehmen im In- und Ausland ein Long-Term-Incentive-Plan (LTIP) durch die Ausgabe von Stock Appreciation Rights (SAR) aufgelegt.

Für die SAR gilt eine Wartezeit von zwei Jahren und eine Laufzeit von fünf Jahren nach ihrer jeweiligen Ausgabe. Bisher wurden folgende Bezugsrechte ausgegeben:

Die SAR können nur ausgeübt werden, wenn der Börsenkurs der Stammaktie bis zur Ausübung um mindestens 10 % gestiegen ist (absolute Performance) und sich im selben Zeitraum an zehn aufeinander folgenden Tagen besser entwickelt hat als der Dow-Jones-STOXX-Utility-Preisindex (relative Performance). Die relative Erfolgshürde entfällt, wenn eine Kurssteigerung der Stammaktie von 20 % oder mehr erreicht wurde.

Die SAR können bei Erreichen der genannten Erfolgsziele nach Ablauf der Wartezeit bis auf kurze Sperrfristen vor Bekanntgabe von Unternehmensdaten täglich ausgeübt werden. Die Anzahl der ausübbaren SAR richtet sich danach, welche Steigerung die Stammaktie gegenüber dem bei Ausgabe der SAR festgelegten Ausübungspreis erreicht hat. Die SAR können bei einer Steigerung von 20 % vollständig, bei einer Steigerung von 15 % zu 60 % und bei einer Steigerung von 10 % zu 25 % ausgeübt werden. Nach Ausübung der SAR zahlt die gewährende Gesellschaft den Unterschiedsbetrag zwischen dem aktuellen Börsenkurs und dem Ausübungspreis aus. Der Auszahlungsbetrag ist auf 50 % des Ausübungspreises begrenzt.

Die Ausübungsbedingungen des LTIP sehen vor, dass bei Ausübung der SAR an Stelle der Auszahlung auch Stammaktien geliefert werden können. Soweit die Bezugsberechtigten nicht bei der RWE AG beschäftigt sind, werden die mit der Ausübung verbundenen Aufwendungen durch die jeweilige Konzerngesellschaft getragen.

Im Rahmen des Aktienoptionsprogramms für Mitarbeiter wurden berechtigten Arbeitnehmern für jede erworbene Belegschaftsaktie bis zu drei nicht übertragbare Bezugsrechte auf je eine Stammaktie der RWE AG gewährt.

Bisher wurden folgende Aktienoptionen mit einer Laufzeit von drei Jahren ausgegeben:

Die Bezugsrechte können ausgeübt werden, wenn der Börsenkurs der Stammaktie auf mindestens 110 % des festgelegten Basiskurses gestiegen ist. Die Mitarbeiter können dann entweder bereits bestehende Stammaktien vergünstigt erwerben oder sich den Kursvorteil auszahlen lassen. Der Vermögensvorteil ist auf 20 % des Basiskurses begrenzt.

Verpflichtungen aus den Aktienoptionsprogrammen und dem LTIP werden über die Laufzeit angesammelt. Die Verpflichtungen aus den Aktienoptionsprogrammen werden in Höhe des inneren Wertes zum Bilanzstichtag unter Berücksichtigung von Fluktuationsabschlägen bilanziert, die Verpflichtungen aus dem LTIP in Höhe des anteiligen beizulegenden Zeitwerts zum Bilanzstichtag. Zum Bilanzstichtag sind Rückstellungen in Höhe von 71 Mio. € (Vorjahr: 55 Mio. €) bilanziert.

Im Rahmen des Belegschaftsaktienprogramms der RWE Thames Water Plc sowie der RWE Innogy plc wird berechtigten Arbeitnehmern angeboten, einen monatlichen Fixbetrag von höchstens 100 £ bzw. 125 £ über drei Jahre für RWE-Aktien anzusparen. Die RWE-Aktien können nach Ablauf der Ansparfrist zum Stichtagskurs zu Beginn der jeweiligen Tranche abzüglich eines 20 %igen Abschlags erworben werden. RWE Thames Water und RWE Innogy haben die voraussichtliche Zahl der zu erwerbenden Aktien durch Optionen mit gleichem Ausübungspreis gesichert. Der Optionspreis wird über die Laufzeit des Belegschaftsaktienprogramms von drei Jahren abgegrenzt.

Im Rahmen des langfristigen Aktienoptionsprogramms der RWE Thames Water werden den berechtigten Mitarbeitern RWE-Aktien angedient. Übertrifft RWE Thames Water bestimmte im Vorhinein festgelegte ROCE-Schwellenwerte, so zahlt RWE Thames Water einen vereinbarten Betrag in einen unabhängigen Trust ein, der die entsprechende Zahl von RWE-Aktien erwirbt und drei Jahre hält. Nach Ablauf der Dreijahresfrist werden die Aktien an die berechtigten Mitarbeiter ausgegeben. Es wurden Rückstellungen für die voraussichtlich an den Trust zu zahlenden Beträge gebildet.

Im Accumulated Other Comprehensive Income werden die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts aus zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten und aus Cash Flow Hedges sowie Währungsumrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung von ausländischen Abschlüssen erfasst.

Im Accumulated Other Comprehensive Income wurden im Berichtsjahr erfolgsneutrale Änderungen des beizulegenden Zeitwerts aus Cash Flow Hedges in Höhe von 179 Mio. € (Vorjahr: - 131 Mio. €) und aus zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten in Höhe von 153 Mio. € (Vorjahr: - 618 Mio. €) erfasst. Im Berichtsjahr wurden aus Cash Flow Hedges 65 Mio. € als Ertrag (Vorjahr: 7 Mio. € Aufwand) und aus zur Veräußerung verfügbaren Finanzinstrumenten 268 Mio. € als Aufwand (Vorjahr: 313 Mio. € Ertrag) realisiert.